분기보고서에서는 선박시장에 대하여 이렇게 언급하고 있다. 선박시장이 회복되긴 하겠지만.., 2008년 호황기의 71%수준으로 기대된다는 전망이다. 지나친 낙관론자들은 해양규제로 인해, 치킨게임에서 살아남은 국내조선소들이 물량을 싹쓸이할 것이라는 전망도 하는데.. 주장일 뿐일수도 있어 보인다. 어쨌든, 조선기자재업종중의 한 종목으로 나름 해자도 가지고 있고, 시장점유율을 보유한 기업이 해덕파워웨이다. 시장점유율에 대해서는 이렇게 설명하고 있다. 점유율에 대한 수치는 정확하게 밝히지 않고 있으나, 국내 80%, 전세계 점유율로 30%정도로 추산하고 있다. 중국업체도 생산하고 있으나, 품질문제로 선주들의 클레임이 많다는 말이 있다. 몇년전 인수한 종속기업인 세보테크에 대한 설명 주요 오일메이저에 벤더등록이 완..
다음은 국일신동의 10년매출액추이다. 2013년을 고점으로 매출액과 영업이익이 하락세로 접어들었다가 2016년을 바닥으로 실적이 개선되고 있다. 다음은 10년동안의 구리가격이다. 구리가격은 2011년 고점을 찍었는데, 국일신동의 실적은 2013년 고점을 찍고 내려왔다. 최근 구리가격 상승에 따라 실적도 반등하고 있다. 최근 4개분기동안의 실적은 이렇게 나왔다. 국일신동은 매출액증가율이 매출원가 증가율보다 크다. 감가상각비와 인건비는 큰 변화가 없는데,, 매출원가가 늘어난 것이상으로 매출액이 늘어난 것은.. 원자재가격의 상승분을 제품에 전가시키고 있다는 의미로 해석된다. 매출액은 늘어나는데 판관비는 그대로이다. 판관비율은 당연히 내려갈 것이다. 매출원가율도 감소하고, 판관비율도 감소하였다. 국일신동은 제품..
무림페이퍼의 멀티플은 이렇게 나온다. 시총대비 자산이 많고, 매출, 현금흐름이 저평가이다. 부채비율이 매우 높다. 부채비율이 높은 이유는?? 유형자산이 2010년 대규모로 증가하였다가 감가상각되면서 줄어들고 있다. 전형적인 장치산업이므로 대부분의 자산은 유형자산으로 구성되어 있다. 대부분의 자산이 유형자산이고, 차입금도 많으므로 순현금은 대규모로 마이너스인 기업이다. 돈벌어서 빚은 잘 갚고 있다. 유형자산은 계속해서 감가상각되고 있고, 부채도 잘 갚아나가고 있다. 부채가 대부분 정리되고 감가상각이 계속 진행되면 남는 것은 상각완료된 기계장치인 기업이다. 2010년 대뮤모증설을 하였고, 기계장치는 2011년 들여와서 현재 상각이 계속해서 진행중이다. 무림페이퍼의 2016년 사업보고서에서 비용의 성격별분류를..